Často kladené otázky

Denní kurz koruny se pohybuje především pod vlivem měnové politiky ČNB, makroekonomických údajů (inflace, nezaměstnanost) a globálních faktorů jako jsou sazby ECB nebo sentiment na finančních trzích. V krátkodobém horizontu se kurz reaguje také na data o vývozu, importu a přímých investicích do ČR.

Běžný účet a jeho saldo přímo vypovídají o nabídce a poptávce po korune na devizovém trhu. Když je ČR přebytkový (vyvážíme více, než dovážíme), koruna posiluje. Naopak trvalý deficit signalizuje slabší pozici. V loňských datech jsme viděli, že zpřísnění exportu během energetické krize změnilo bilanci o 1,5% HDP — to se razantně projevilo na kurzech během nekoliko měsíců.

Přímé investice znamenají nákup assets v ČR v eurech — investor si nejdřív musí koupit korunu. To posiluje kurz. Pokud jsou investice v poklesu (jak jsme viděli v roce 2022 kvůli nejistotě), koruna slábe. Investiční toky jsou často těkavější než obchod, proto mohou způsobit rychlejší kurzové výkyvy.

Devizové rezervy (dnes asi 150 mld. USD) dávají ČNB prostor na intervence, pokud se kurz pohybuje mimo komfortní pásmo. ČNB je také drží jako „pojistku” pro stabilitu měny a důvěru v korunu. Jejich výše a složení také signalizují trhu, jak sebevědomá je centrální banka.

Technická analýza se dívá na historické ceny a objemy — hledá vzory a úrovně podpory. Fundamentální analýza zkoumá „co má kurz stát” — sazby, inflaci, účty. My kombinujeme obojí: technické signály nám říkají, kdy je trh naladěn, fundamenty nám říkají, kam by měl kurz směřovat.

Volatilita se předvídá monitorováním: sazeb ČNB a ECB, publikovaných inflačních čísel, obchodních dat a výroků regulátorů. Pokud chcete minimalizovat riziko, hlídejte si 30denní a 90denní historické volatility — když se zvyšují, je čas na hedging. Poraďte si s nami na analýzu konkrétní situace vaší firmy.